Llamada Cubierta Llamada Cubierta - Definición Una estrategia de negociación de opciones que busca hacer un ingreso mensual mediante la venta de opciones de compra contra existencias de acciones existentes. Llamada Cubierta - Introducción La Llamada Cubierta, también conocida como Escritura de Compra Cubierta o Escritura de Llamada Cubierta, es el clásico de los clásicos en la negociación de opciones. Esta es la estrategia de negociación de opciones que la mayoría de los principiantes aprender y es también la estrategia de comercio de opciones más ampliamente enseñado. La Llamada Cubierta le permite hacer un retorno de alquiler mensual en su cartera de valores actual, haciendo un ingreso mensual, incluso cuando esas acciones permanecen estancadas. La llamada cubierta también se puede utilizar para proteger contra una caída a corto plazo en el precio de las acciones. Todas estas características hicieron de la llamada cubierta una estrategia de comercio de opción extremadamente útil para todos los comerciantes que tiene posiciones de acciones a largo plazo. Cuándo usar la llamada cubierta Uno debe utilizar una llamada cubierta cuando uno desea aferrarse a los estancos stock mientras que hace un ingreso mensual de ella. También se puede usar una llamada cubierta para proteger la equidad cuando la acción entra en una ligera corrección. Opciones de comercio en el mercado de los EE. UU. incluso en una recesión Cómo utilizar la llamada cubierta Una llamada cubierta consiste simplemente en escribir 1 contrato de fuera de las opciones de llamadas de dinero para cada 100 acciones de la acción subyacente de propiedad. Comprar 100 Acciones Vender 1 OTM Llame Podría ser ejecutado de 3 maneras simultáneamente, Protección de stock o Cubierta corta. Orden simultánea significa que usted compra las acciones y escribe las llamadas OTM simultáneamente. Llamada cubierta - Ejemplo de orden simultánea: Asumiendo que QQQQ se cotiza a los 44 ahora. Usted compra 700 acciones de QQQQ en 44 y simultáneamente Vender para abrir 7 contratos de QQQQ Jan45Call. También puede realizar llamadas cubiertas en tan sólo 10 acciones con Mini Opciones. La protección de valores significa la escritura de las opciones de compra de dinero en acciones que ya posee y desea protegerla contra una ligera corrección. Llamada cubierta - ejemplo de la protección común: Asumiendo que usted compró previamente 700 acciones de QQQQ en 43 y QQQQ está negociando en 44 ahora. Usted espera que el QQQQ retroceda ligeramente y desee protegerlo. Venta para abrir 7 contratos de QQQQ Jan45Call. Cubierta corta significa cubrir su corto de las opciones de opciones de compra de dinero comprando la acción subyacente, transformando la llamada desnuda en una llamada cubierta. Llamada Cubierta - Ejemplo de Cubierta Corta: Asumiendo que usted escribió previamente 7 contratos de QQQQ Jan45Call y espera que el QQQQ aumente levemente en un futuro cercano y que desee protegerse contra ese aumento. Usted puede comprar 700 acciones de acciones de QQQQ y transformar la posición en una posición de Llamada Cubierta. Puede encontrar vídeos gratuitos sobre cómo se realizan estos pedidos al final de la página. Qué precio de la huelga para escribir las opciones de la llamada encendido Ésta es una pregunta común hecha por los principiantes cubiertos de la llamada cuando está confrontado con la gama enorme de la opción de opciones disponibles en una cadena de las opciones. Cuanto más lejos del dinero se escriben las opciones de compra, más espacio hay para que la acción suba, pero más baja es la prima recibida de las opciones de compra. El efecto es que el potencial máximo de beneficio aumenta (Retorno Asignado), pero el beneficio recibido si el stock permanece estancado (el Retorno Estático) así como la protección recibida cuando la acción cae se hace menor. Cuanto más cercano el dinero de las opciones de llamada están escritas, menos espacio hay para que el stock vaya hacia arriba, pero mayor será la prima recibida de las opciones de compra ellos mismos. El efecto es que el potencial de ganancia máximo disminuye, pero la ganancia recibida si el stock permanece estancado, así como la protección recibida cuando baja el stock se hace más alta. Sí, no hay almuerzo gratis en el comercio de opciones y el comercio de opciones es todo sobre las compensaciones entre la rentabilidad y el riesgo. Como tal, su perspectiva sobre el rendimiento de la acción es fundamental para decidir qué precio de la huelga funciona mejor. Si usted espera que la acción suba significativamente, usted escribiría más lejos de las opciones de la llamada del dinero mientras que si usted espera que la acción vaya todavía suba solamente muy levemente o no en absoluto, usted puede ser que decida escribir apenas levemente de la llamada del dinero Opciones o incluso en las opciones de llamada de dinero. Un método popular utilizado en el comercio de opciones es escribir las opciones de compra en el precio que usted espera que el stock a su máximo. Permite comparar los efectos de escribir un poco de las opciones de llamada de dinero y más lejos de las opciones de llamada de dinero. Ejemplo de Llamada Cubierta: Asumiendo que QQQQ se negocia a los 44 ahora. Asumiendo su Jan45Call está haciendo una oferta en 1.50 y su Jan48Call está haciendo una oferta en 0.30. Usted posee 700 acciones de QQQQ. Escribir ligeramente Fuera de las opciones de la llamada del dinero Usted escribe 7 contratos de Jan45Call. Máximo beneficio (1,50 x 700) (1 x 700) 1750 Retorno estático 1,50 x 700 1050 Protección máxima de desventaja 1,50 Escritura lejana del dinero Opciones de compra Escriba 7 contratos de Jan48Call. Máximo beneficio (0,30 x 700) (4 x 700) 3010 Retorno Estático 0,30 x 700 210 Protección Máxima de Downside 0,30 De hecho, incluso podría escribir Llamadas Cubiertas usando profundas opciones de dinero, conocidas como la Llamada Abundante en el Money Covered. La fecha de vencimiento para escribir las opciones de llamada a menos que tenga una buena razón para hacerlo de otra manera, la práctica en la negociación de opciones para la escritura de llamadas cubiertas es escribir las opciones de mes más cercano para que expiren más rápido, poniendo la decadencia del tiempo a su favor. Opciones de Negociación en el Mercado de los Estados Unidos Incluso en un Nivel de Negociación de Recesión Requerido para la Llamada Cubierta Una cuenta de operaciones de opciones de Nivel 1 que permite la ejecución de la Llamada Cubierta y la Puesta Protegida Es necesario. Lea más acerca de los niveles de negociación de cuentas de opciones. Potencial de Utilidad de la Llamada Cubierta: El beneficio máximo de las Llamadas Cubiertas ocurre cuando la acción cierra exactamente al precio de ejercicio de las opciones de la llamada corta al vencimiento de las opciones de la llamada corta. Tal situación ideal es, por supuesto, rara. En la mayoría de los casos, las opciones de la llamada corta estarán en el dinero o fuera del dinero en la expiración. Cuando su acción está estancada o levemente más alta en la expiración de las opciones de la llamada corta, usted beneficiará en el valor entero de las opciones de la llamada que usted escribió, con cualquier beneficio de la acción si está para arriba levemente. Cuando su stock se eleva más allá del precio de ejercicio de las opciones de compra de corto a su vencimiento, sus acciones serán canceladas (asignadas) y usted se beneficiará del valor de las opciones de compra que escribió y el valor de la apreciación de acciones hasta la huelga Precio de las opciones de llamadas cortas. Es decir, usted no se beneficiará de ningún aumento en su acción más allá del precio de ejercicio de las opciones de la llamada corta debido a las opciones de la llamada corta que van en el dinero. Cálculo del beneficio de la llamada cubierta: Como se mencionó anteriormente, hay 3 maneras diferentes de ver un beneficio de Llamadas cubiertas y se les conoce como Retorno Estático, Retorno Asignado y Retorno Expirado. Retorno estático es el beneficio que genera una llamada cubierta si la acción permanece totalmente estancada. Es realmente una función simple de la cantidad de prima recibida contra el precio de la acción sí mismo. Rendimiento asignado es el beneficio máximo que una llamada cubierta es capaz de generar lo que ocurre cuando el stock sube o supera el precio de ejercicio de las opciones de llamadas cortas, lo que desencadena una asignación y obtener llamadas. El retorno expirado es simplemente calcular la cantidad de ganancia si la acción sube, pero no supera el precio de ejercicio de las opciones de compra. En el comercio de opciones, los operadores de llamadas cubiertas normalmente comparan el rendimiento estático y asignado antes de la ejecución a fin de decidir si una llamada cubierta vale la pena negociar para una determinada acción y también para ayudarles a decidir qué precio de ejercicio para escribir las opciones de compra. 1. Retorno Estático Retorno Estático Prima de Opciones de Llamada Escrito / Precio de la Acción Cubierta Llamada Retorno estático Suponiendo que usted compró 700 acciones QQQQ a 44 y vendió 7 contratos de QQQQ Jan45Call por 1,00. Retorno estático 1.00 / 44 2.2 Rendimiento asignado Rendimiento asignado (precio de ejercicio de las opciones de compra a corto plazo - precio de la acción) Precio inicial de las opciones de compra de corto plazo / Precio de la acción Llamada cubierta Línea asignada Asumiendo que compró 700 acciones QQQQ a 44 y vendidas 7 contratos de QQQQ Jan45Call para 1,00. Vencimiento Vencimiento Vencimiento ((Precio de la acción al vencimiento - Precio de la acción inicial) Precio inicial de las opciones de compra de corto plazo) / Precio inicial de la acción Llamada cubierta Vencimiento Vencido Asumiendo que usted compró 700 QQQQ acciones a 44 y vendió 7 contratos de QQQQ Jan45Call por 1,00. QQQQ sube a 44.50 al vencimiento. Riesgo / Recompensa de la Llamada Cubierta: Upside Máximo Beneficio: Limitado Pérdida Máxima: Sin Límite Punto de Interrupción de la Llamada Cubierta: Hay 2 maneras de mirar el punto de equilibrio para una llamada cubierta. 1. A medida que la Llamada Cubierta se beneficia principalmente de la descomposición del corto plazo de las opciones de compra de dinero, la principal manera de mirar el punto de equilibrio es el número de días que tarda la decadencia de las opciones de llamadas cortas cubre su oferta / Estancada Breakeven punto Oferta pedir spread / theta Suponiendo que el precio de venta es 1,00 y el precio de la oferta es 1,05 con una teta de -0,012. Punto de equilibrio estancado (0,05 / 0,012) aproximadamente 4 días. 2. El punto de equilibrio inferior para averiguar cuánto el stock subyacente puede caer antes de empezar a hacer pérdidas reales al valor de su cuenta. Menor punto de equilibrio Valor inicial de las opciones de corto plazo - Valor inicial de la acción subyacente Asumiendo que compró 700 QQQQ cierre a los 44 y vendió 7 contratos de QQQQ Jan45Call por 1,00. Punto de Breakeven Inferior (1.00 - 44) 43.00 Ventajas de la Llamada Cubierta: Capaz de obtener beneficios incluso si su stock permanece estancado. Capaz de compensar las pérdidas si su stock cae en valor. No requiere margen para escribir opciones de llamada. Desventajas de la llamada cubierta: Usted debe seguir manteniendo sus acciones si desea mantener las opciones de llamadas cortas. Usted puede perder sus acciones si se eleva más allá del precio de ejercicio de las opciones de llamadas cortas a través de la asignación al vencimiento. Ajustes para las llamadas cubiertas antes de la caducidad: 1. Si desea mantener sus acciones cuando haya ganado en precio más allá del precio de ejercicio de las opciones de compra, podría comprar las opciones de compra antes de que expire y permitir que la acción continúe su Ganancia 2. Además de mantener sus acciones utilizando la acción anterior, también podría utilizar el exceso de dinero después de la compra de nuevo para comprar opciones de venta en el dinero con el fin de proteger los beneficios actuales de la acción. Esto se conoce como un Put de Protección. 3. Si sus acciones son hasta forma antes de vencimiento y está perdiendo impulso al alza, usted podría comprar una cantidad igual de opciones de venta en el dinero como usted tiene opciones de llamadas cortas. Esto forma una estrategia de negociación de opciones llamada Collar. Preguntas relacionadas con las llamadas cubiertas Información legal importante sobre el correo electrónico que va a enviar. Al utilizar este servicio, acepta ingresar su dirección de correo electrónico real y enviarla únicamente a personas que conozca. Es una violación de la ley en algunas jurisdicciones falsamente identificarse en un correo electrónico. Toda la información que proporcione será utilizada por Fidelity únicamente con el propósito de enviar el correo electrónico en su nombre. La línea de asunto del correo electrónico que envíe será Fidelity: Se ha enviado su correo electrónico. Fondos Mutuos y Inversiones en Fondos Mutuos - Fidelity Investments Al hacer clic en el enlace se abrirá una nueva ventana. Cómo vender llamadas cubiertas Esta estrategia de opciones relativamente simple puede potencialmente generar ingresos en las acciones que posee. Si está buscando una estrategia de opciones que proporcione la capacidad de producir ingresos, pero puede ser menos arriesgado que simplemente comprar acciones que pagan dividendos, es posible que desee considerar la posibilidad de vender llamadas cubiertas. Siempre y cuando usted es consciente de los riesgos potenciales, incluidos los costos de transacción, así como cualquier impuesto y las implicaciones de venta de lavado esta estrategia básica está diseñado para ayudar a generar ingresos de las poblaciones que ya posee. Descripción de las llamadas cubiertas Como puede saber, sólo hay dos tipos de opciones: llamadas y puestas. Llamadas: El comprador de una llamada tiene el derecho de comprar la acción subyacente a un precio fijo hasta que expire el contrato de opción. Pone: El comprador de una put tiene el derecho de vender la acción subyacente a un precio fijo hasta que expire el contrato. Aunque hay muchas estrategias de opciones diferentes, todas se basan en la compra y venta de llamadas y puestas. Cuando vende una llamada cubierta, también conocida como escribir una llamada, ya posee acciones de la acción subyacente y está vendiendo a alguien el derecho, pero no la obligación, de comprar esa acción a un precio fijo hasta que expire la opción y el precio Cambiar no importa qué camino va el mercado. 1 Si usted no era dueño de la acción, sería conocido como una cala desnuda proposición mucho más arriesgada. ¿Por qué desea vender los derechos de sus acciones Debido a que recibe dinero en efectivo para vender la opción (también conocida como la prima). Para algunas personas, recibir ingresos adicionales en acciones que ya posee sonidos demasiado buenos para ser verdad, pero como cualquier estrategia de opciones, hay riesgos, así como beneficios. Cómo funciona esta estrategia Antes de realizar su primer intercambio, es esencial que entienda cómo funciona una estrategia de llamadas cubiertas. Así que, veamos un ejemplo hipotético. Digamos que en febrero ya posee 100 acciones de XYZ, que actualmente se cotiza a 30 por acción. Usted decide vender (a. k.a. escribir) una llamada, que cubre 100 acciones (si usted poseía 200 acciones de XYZ, podría vender dos llamadas, y así sucesivamente). El precio de ejercicio Usted acordó vender esas 100 acciones a un precio acordado, conocido como el precio de ejercicio. Cuando usted mira para arriba las cotizaciones de las opciones, usted verá un surtido de precios de la huelga. El precio de ejercicio que elija es un factor determinante de cuánta prima recibe por vender la opción. Con las llamadas cubiertas, para una acción dada, cuanto más alto el precio de ejercicio es sobre el precio de la acción, menos valiosa la opción. Por lo tanto, una opción con un precio de ejercicio 32 es más valiosa que una opción con un precio de ejercicio 35. Porque es más probable que XYZ alcance 32 que lo es para que alcance 35, y por lo tanto más probable que el comprador de la llamada haga dinero. Debido a eso, la prima es más alta. La fecha de caducidad Además de decidir sobre el precio de ejercicio más adecuado, también tiene la opción de elegir una fecha de vencimiento, que es el tercer viernes del mes de vencimiento. Por ejemplo, digamos en febrero que elija una fecha de vencimiento de marzo. El tercer viernes de marzo, el comercio en la opción termina y expira. O bien se asigna su opción y la acción se vende al precio de ejercicio o se mantiene la acción. Debido a que algunos no quieren estar en este comercio durante demasiado tiempo, pueden elegir fechas de vencimiento que son sólo un mes o dos de distancia. Sugerencia: Cuanto más lejos de la fecha de vencimiento, más valiosa la opción porque un período de tiempo más largo da a la acción subyacente más oportunidad de alcanzar el precio de ejercicio de las opciones. Nota: Se necesita experiencia para encontrar precios de ejercicio y fechas de caducidad que funcionan para usted. El inversor de opciones inexperto puede querer practicar el comercio usando diferentes opciones de contrato, precios de ejercicio y fechas de vencimiento. Su primer servicio de llamadas cubiertas Ahora que tiene una idea general de cómo funciona esta estrategia, veamos ejemplos más específicos. Recuerde, sin embargo, que antes de colocar un comercio, debe ser aprobado para una cuenta de opciones. Póngase en contacto con su representante de Fidelity si tiene preguntas. En febrero, posee 100 acciones de XYZ, que actualmente se cotizan a 30 por acción. Usted vende una llamada cubierta con un precio de ejercicio de 33 y una fecha de vencimiento de marzo. El precio de la oferta (la prima) para esta opción es 1,25. Supongamos que entonces se dijo a sí mismo: Id gustaría vender una llamada cubierta para XYZ marzo 33 para un precio límite de 1,25 bueno para el día solamente. Sugerencia: Se sugiere que coloque una orden de límite, no una orden de mercado, para que pueda especificar el precio mínimo al que estaría dispuesto a vender. Si la llamada se vende a 1,25, la prima que usted recibe es 125 (100 acciones x 1,25) menos comisión. Ahora que ha vendido su primera llamada cubierta, simplemente supervisa el stock subyacente hasta la fecha de vencimiento de marzo. Echemos un vistazo a lo que podría ir bien, o mal, con esta transacción. Escenario uno: La acción subyacente, XYZ, está por encima del precio de ejercicio 33 en la fecha de vencimiento. Si la acción subyacente sube por encima del precio de la huelga en cualquier momento antes de la expiración, incluso por un centavo, la acción se llamará probablemente lejos de usted. En terminología de opciones, esto significa que se le asigna un aviso de ejercicio. Usted está obligado a vender las acciones al precio de ejercicio (en 33 en este ejemplo). Si vende llamadas cubiertas, debe planear tener sus acciones vendidas. Afortunadamente, después de su venta, siempre se puede comprar la acción de nuevo y vender llamadas cubiertas en el mes siguiente. Una de las críticas de la venta de llamadas cubiertas es que hay ganancia limitada. En otras palabras, si XYZ repentinamente ampliado a 37 una parte al vencimiento, la acción todavía se vendería en 33 (el precio de huelga). Usted no participaría en las ganancias más allá del precio de ejercicio. Si usted está buscando para hacer ganancias relativamente grandes en un corto período de tiempo, a continuación, la venta de llamadas cubiertas no puede ser una estrategia ideal. Beneficio: Usted mantiene la prima, las ganancias de acciones hasta el precio de ejercicio y los dividendos acumulados. Riesgo: Usted pierde en ganancias potenciales más allá del precio de ejercicio. Además, su acción está atada hasta la fecha de vencimiento. Sugerencia: Elija entre sus existencias subyacentes existentes en las que está ligeramente alcista a largo plazo, pero no a corto plazo, y no se espera que sean demasiado volátiles hasta que expire la opción. Escenario dos: El stock subyacente está por debajo del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento. Si la acción subyacente está por debajo de 33 una acción (el precio de ejercicio) en todo momento antes de la expiración, la opción expira sin ejercer y mantener la acción y la prima. También podría vender otra llamada cubierta para un mes posterior. Aunque algunas personas esperan que sus acciones bajen por lo que pueden mantener el stock y recoger la prima, tenga cuidado con lo que desea. Por ejemplo, si XYZ cae mucho, por ejemplo, de 30 a 25 por acción, aunque la prima de 125 que reciba reducirá el dolor, usted todavía perdió 500 en el stock subyacente. Beneficio: Es probable que la prima reduzca, pero no elimine, las pérdidas de existencias. Riesgo: Pierde dinero en la acción subyacente cuando cae. Nota avanzada: Si le preocupa que el stock subyacente pueda caer en el corto plazo pero confía en las perspectivas a largo plazo para el stock, siempre puede iniciar un collar. Es decir, usted puede comprar un protector puesto en la llamada cubierta, lo que le permite vender las acciones a un precio fijo, no importa cuán lejos los mercados caen. Escenario tres: La acción subyacente está cerca del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento. Algunos podrían decir que este es el resultado más satisfactorio para una llamada cubierta. Si la acción subyacente está ligeramente por debajo del precio de ejercicio al vencimiento, usted mantiene la prima y el stock. A continuación, puede vender una llamada cubierta para el mes siguiente, con ingresos adicionales. Si, sin embargo, la acción se eleva por encima del precio de ejercicio en vencimiento incluso por un centavo, la opción será muy probablemente llamada. Beneficio: Es posible que no pueda mantener el stock y la prima y continuar vendiendo llamadas en el mismo stock. Riesgo: La acción cae, le cuesta dinero. O se eleva, y su opción se ejerce. Estrategias avanzadas de llamadas cubiertas Algunas personas usan la estrategia de llamadas cubiertas para vender acciones que ya no quieren. Si es exitoso, la acción es llamada de distancia al precio de ejercicio y vendida. También mantiene la prima por la venta de las llamadas cubiertas. Si simplemente vendió la acción, está cerrando la posición. Alternativamente, si ejecuta una estrategia de llamadas cubiertas, tiene la oportunidad de cerrar la posición y obtener ingresos en la acción. Sin embargo, con esta estrategia, si la acción disminuye en valor y la opción no se ejerce, seguirá siendo propietario de la acción que quería vender. Si desea evitar que la acción asignada y perder su posición de stock subyacente, por lo general, puede comprar de nuevo la opción en una transacción de compra de cierre, tal vez en una pérdida, y recuperar el control de sus acciones. Más información El comercio de opciones supone un riesgo significativo y no es apropiado para todos los inversores. Algunas estrategias de opciones complejas conllevan un riesgo adicional. Antes de negociar opciones, debe recibir de Fidelity Investments una copia de Características y Riesgos de Opciones Estandarizadas haciendo clic en el texto del hipervínculo, y llame al 1-800-FIDELITY para ser aprobado para negociar opciones. Documentación de apoyo para cualquier reclamo, si es apropiado, se proporcionará a petición. 1 Un escritor de llamadas cubierto renuncia a participar en cualquier aumento en el precio de la acción por encima del precio de ejercicio de la compra y continúa soportando el riesgo a la baja de la propiedad de acciones si el precio de las acciones disminuye más que la prima recibida. Las opiniones y opiniones pueden no reflejar las de Fidelity Investments. Estos comentarios no deben considerarse como una recomendación a favor o en contra de una estrategia de negociación o seguridad en particular. Las opiniones y opiniones están sujetas a cambios en cualquier momento en función del mercado y de otras condiciones. Los votos son enviados voluntariamente por individuos y reflejan su propia opinión sobre la utilidad de los artículos. Un valor porcentual de utilidad aparecerá una vez que se haya enviado un número suficiente de votos. Fidelity Brokerage Services LLC, Miembro NYSE, SIPC. 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917 Información legal importante sobre el e-mail que va a enviar. Mediante el uso de este servicio, acepta introducir su dirección de correo electrónico real y enviarla únicamente a las personas que conoce. Es una violación de la ley en algunas jurisdicciones falsamente identificarse en un e-mail. Toda la información que proporcione será utilizada por Fidelity únicamente con el propósito de enviar el correo electrónico en su nombre. La línea de asunto del e-mail que envíe será Fidelity: Su correo electrónico ha sido enviado. Si uno tiene que seleccionar La más básica de todas las estrategias de negociación de opciones, la llamada cubierta sin duda sería uno de los contendientes más fuertes. Con una llamada cubierta de un propietario de las acciones trata de ganar un ingreso regular mediante la escritura de opciones de compra en contra de su participación en las explotaciones. Una llamada cubierta permite al inversionista para ganar un ingreso mensual de la inversión de valores, incluso si los precios no se mueven en absoluto. Cómo configurar un servicio cubierto de opciones de compra Para configurar una llamada cubierta, el comerciante / inversor primero debe poseer un cierto número de acciones en el stock subyacente. La llamada cubierta entonces se incorpora vendiendo simplemente un contrato de las opciones del Dinero (OTM) por cada 100 partes de la acción subyacente. El perfil de riesgo de una llamada cubierta típica se ilustra mediante la línea verde de la Fig. 8,29 (b). De la tabla anterior se hace inmediatamente claro que: a) Si el precio del subyacente cae significativamente, la posición hará una pérdida sustancial. Véase más adelante en el análisis de ganancias / pérdidas. B) Si sube el precio del subyacente, la posición sólo se beneficia en una medida limitada. C) Si el precio del subyacente permanece estancado, la posición sigue beneficiándose hasta cierto punto, limitada al importe de la prima recibida en las llamadas cortas. Análisis de ganancias / pérdidas para las llamadas cubiertas Se alcanza el beneficio máximo de una posición de llamada cubierto por ATM cuando el precio de la acción se encuentra precisamente al precio de ejercicio de las opciones de compra en la fecha de vencimiento. Esto es presentado por el punto A en la Fig. 8.20 (b) anterior. La fórmula para calcular el beneficio en el punto A Premio recibió el precio de ejercicio del precio de compra de las acciones subyacentes. En cualquier punto a la derecha del punto A, el comercio no se beneficiará de aumentos adicionales en el precio del subyacente y hay otro riesgo: las acciones podrían ser asignadas. Uno nunca debe olvidar que la persona que compró las opciones de compra tiene el derecho de comprar las acciones al precio de ejercicio. Por lo que cuando el precio subyacente se mueve por encima de lo que se hace factible para el comprador para ejercer sus derechos. En ese caso, las acciones serán canceladas al precio de ejercicio. Hay un factor de costo oculto aquí que rara vez se discute en la literatura. Esa es la pérdida de ingresos potenciales. Si el precio de la acción subyacente debe terminar por encima del punto A de la Fig. 8.29 (b) y el dueño de la acción no hubiera entrado en el comercio de llamadas cubierto, él o ella habría disfrutado del beneficio total del aumento de precio dado por la línea roja BC en la figura. 8,29 (a). A la baja una llamada cubierta es capaz de absorber pequeños movimientos de precios negativos antes de entrar en una pérdida. Esto se limita a los ingresos por primas recibidos cuando se vendieron las opciones de compra. La fórmula para calcular la pérdida en una prima de compra cubierta recibió una diferencia de 8211 entre el precio de cierre y el precio de apertura de las acciones subyacentes. Conclusión La llamada cubierta no es ciertamente el santo grial del comercio de opciones. De hecho, tiene un perfil de riesgo idéntico al de la muy maligna desnudo puesto: riesgo virtualmente ilimitado a la baja y el beneficio limitado a la alza. Una puesta desnuda, en el otro lado, no requiere que el comerciante primero posea cualquier acción. El beneficio más grande para los comerciantes principiantes, sin embargo, es que no hay ningún requisito de margen adicional para esta configuración, ya que él o ella ya posee acciones que pueden ser llamadas de distancia si las opciones expira en el dinero. El hecho de que el stockowner puede beneficiarse incluso si el precio subyacente de la acción permanece estancado también atrae a muchos comerciantes / inversionistas a la llamada cubierta. Sobre el autor Marcus Holland es editor de los sitios web financialtrading y opciones de comercio. Tiene una licenciatura en Negocios y Finanzas y regularmente contribuye a varios sitios web financieros.
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